Clearing multilateral, netting entre empresas e infraestructura de liquidación
Osnias Clearing se concibe como una infraestructura de clearing multilateral para obligaciones entre empresas, y no como una plataforma de negociación o custodia. El protocolo registra y concilia las obligaciones, calcula las posiciones netas y determina los importes residuales que deben liquidarse mediante la infraestructura de liquidación o el nodo correspondiente.
Por ello, la FAQ destaca la distinción entre clearing, netting y liquidación, el papel del registro canónico de clearing en Sei, el uso de Osnias-ID, los ciclos predefinidos y la separación entre custodia y función de clearing. Este vocabulario sitúa el proyecto en los ámbitos de la infraestructura de clearing de activos digitales, el netting entre empresas y las infraestructuras del mercado financiero.
Las respuestas siguientes constituyen una referencia técnica y operativa. Explican el enfoque de Osnias sobre el clearing sin custodia, la compensación multilateral y la liquidación residual, manteniendo separadas la calificación normativa, la custodia, la ejecución de la liquidación y las responsabilidades de los operadores de nodos.
Casos de uso: optimización de la liquidez y del capital circulante, eficiencia del colateral, compensación de bruto a neto, netting entre empresas, obligaciones de pago B2B e infraestructura posnegociación DLT. Osnias separa estrictamente clearing, custodia, colateral y liquidación.
¿Qué es el clearing blockchain?
El clearing blockchain consiste en utilizar una infraestructura de registro distribuido para registrar, calcular y conciliar las obligaciones de pago entre participantes.
El clearing determina quién debe qué a quién antes de la liquidación. Debe distinguirse de la propia liquidación, que corresponde a la ejecución efectiva de las obligaciones resultantes.
Osnias Clearing utiliza la blockchain como registro compartido de clearing y mantiene una separación funcional estricta entre clearing, liquidación y custodia.
Más información → Arquitectura
¿Qué es la compensación multilateral?
La compensación multilateral consiste en agregar varias obligaciones de pago entre distintos participantes para que solo deban liquidarse las posiciones netas resultantes.
En lugar de liquidar cada transacción por separado, el sistema de clearing calcula el importe final que debe pagar o recibir cada participante.
Más información → Reglas de clearing
¿Cuál es la diferencia entre clearing y liquidación?
El clearing calcula y concilia las obligaciones.
La liquidación ejecuta la transferencia de valor resultante.
Osnias Clearing se diseña en torno a esta separación: la capa de clearing calcula las posiciones y obligaciones netas, mientras que la liquidación se ejecuta mediante la infraestructura de liquidación o colateral correspondiente.
Más información → Arquitectura
¿Qué es una infraestructura de clearing DLT?
Una infraestructura de clearing DLT utiliza tecnología de registro distribuido como componente del marco técnico de registro y conciliación de posiciones de clearing.
Osnias Clearing utiliza Sei como registro canónico de clearing y mantiene capas funcionales distintas para clearing, liquidación y custodia.
Más información → Arquitectura
¿Qué es la compensación de pagos empresariales?
La compensación de pagos empresariales consiste en compensar obligaciones de pago recíprocas entre empresas antes de su liquidación final.
Osnias Clearing está diseñado para el clearing entre empresas y se dirige a flujos de pago profesionales, y no a la negociación minorista.
Más información → Reglas de clearing
¿Cómo funcionan el clearing y la liquidación en blockchain?
Una arquitectura de clearing blockchain puede registrar las obligaciones de pago, calcular las posiciones y determinar los importes resultantes que deben liquidarse.
La capa de liquidación ejecuta después estas obligaciones mediante la infraestructura monetaria o de colateral correspondiente. En Osnias Clearing, el registro de clearing no se convierte en la capa de custodia.
Más información → Arquitectura
¿Osnias Clearing custodia fondos?
No. La arquitectura Osnias está diseñada como no custodial. Clearing, custodia y liquidación son funciones distintas.
Osnias Clearing calcula y registra las obligaciones de clearing, pero no está diseñado para mantener los fondos de los participantes.
Más información → Seguridad
¿Osnias Clearing es un DEX, un AMM o una plataforma de intercambio de criptoactivos?
No. Osnias Clearing no se concibe como un intercambio descentralizado, un creador de mercado automatizado ni una plataforma de intercambio centralizada.
El protocolo no se basa en fondos de negociación ni mecanismos de creación de mercado. Su objeto es calcular y conciliar obligaciones de pago entre participantes identificados.
Más información → Arquitectura
¿Qué es Osnias-ID?
Osnias-ID es el identificador interno utilizado en la arquitectura Osnias Clearing para asociar participantes, redes, divisas, servidores y parámetros del ciclo de clearing.
Es un identificador técnico que, por sí mismo, no constituye un justificante de identidad a efectos normativos.
Más información → Osnias-ID
¿Cuáles son los ciclos de Osnias Clearing?
Osnias Clearing admite tres perfiles de ciclo predefinidos: CLEAR 1W (testnet), CLEAR 9W para obligaciones comerciales B2B (63 días entre dos liquidaciones y una ventana operativa de 59 días) y CLEAR 13W para obligaciones no comerciales admisibles (91 días).
La arquitectura de ciclos define los períodos de registro, congelación, conciliación y preparación para la liquidación de las obligaciones.
Más información → Ciclos
¿Qué papel desempeña Sei en Osnias Clearing?
Sei proporciona la capa blockchain canónica utilizada para el registro de clearing Osnias. Registra las posiciones de clearing y los estados del protocolo, manteniéndose separada de las capas de liquidación y colateral.
Más información → Arquitectura
¿Cómo se protege Osnias Clearing?
La seguridad se basa en la separación arquitectónica, reglas de protocolo deterministas, vías de ejecución restringidas, controles de contratos inteligentes y mecanismos de conciliación.
Las pruebas de seguridad, la verificación de la implementación y la revisión independiente constituyen etapas distintas del diseño arquitectónico.
Más información → Seguridad
¿Osnias Clearing ya es un servicio financiero comercial?
No. La infraestructura actual de Osnias Clearing se desarrolla y documenta como protocolo técnico y arquitectura testnet.
Todo despliegue en producción y toda implantación comercial regulada dependerán del marco jurídico y normativo aplicable a cada nodo y jurisdicción.
Más información → Regulación
¿Dónde se encuentra la documentación técnica?
La documentación de Osnias Clearing se organiza en Libros técnicos y normativos específicos sobre Arquitectura, Osnias-ID, Reglas de clearing, Ciclos de clearing, Seguridad, Incorporación y acceso O-POP. La relación con el IVA y el paquete ViDA se aborda en una nota pública separada.
Explorar → Osnias Clearing
¿Osnias Clearing es una entidad de contrapartida central (CCP)?
Osnias Clearing no se diseña conforme al modelo funcional de una CCP que se interpone entre cada vendedor y comprador. Organiza una compensación multilateral distribuida entre participantes y no realiza una novación central de las obligaciones. La calificación normativa definitiva corresponde al análisis con las autoridades competentes.
¿Por qué utilizar el término «clearing»?
El término describe la función realizada: registro de obligaciones, cálculo de posiciones, compensación multilateral y determinación de saldos netos. Si una autoridad solicita otra terminología, la formulación preferida es «infraestructura distribuida de compensación multilateral» en lugar de «cámara de compensación».
¿Osnias declara conformidad o certificación PFMI?
No. Osnias no declara ninguna certificación, autorización ni conformidad PFMI formalmente evaluada. La arquitectura se diseña tomando como referencia los principios PFMI CPMI-IOSCO pertinentes en materia de gestión de riesgos, colateral, liquidez, reglas de incumplimiento, gobernanza y transparencia.
¿Cuál es el estado normativo actual del proyecto?
El proyecto está en fase de desarrollo, testnet y análisis normativo preliminar. Ningún despliegue en producción se presenta como autorizado o certificado. El análisis preliminar pretende calificar las funciones, la red, los gestores de nodos —incorporación, verificación de identidad, supervisión de cuentas y, cuando corresponda, administración de garantías mediante contrato con el usuario— y la liquidación antes de producción.
¿Quién mantiene los fondos de los usuarios?
Por defecto, el usuario conserva sus tres claves: la de su dirección de clearing en Sei, la de su depósito en garantía en Ethereum y la de su dirección de recepción de los fondos liberados. Su colateral está individualizado y depositado en un contrato inteligente específico. El usuario puede confiar la administración de su depósito en garantía a su gestor de nodo mediante un contrato privado del que Osnias no es parte. Osnias Clearing solo dispone de sus accesos de administración de la red: no mantiene claves de los usuarios, no ejerce custodia y no puede mover sus fondos.
¿Osnias mantiene las claves privadas o frases semilla de los usuarios?
No. Osnias no mantiene ninguna de las tres frases semilla asociadas a tres funciones distintas: dirección 0x de clearing en Sei EVM, dirección 0x del depósito en garantía en Ethereum y dirección 0x de recepción de los fondos liberados.
¿Osnias puede actuar directamente en la cuenta de clearing de un usuario?
No. Toda acción en la capa de clearing requiere acceso autorizado al O-POP, mediante VPN, a un RPC dedicado en Sei, además de la clave de la cuenta 0x vinculada a Osnias-ID. Osnias no mantiene esa frase semilla ni puede firmar en lugar del usuario.
¿Osnias puede actuar directamente en el depósito en garantía de Ethereum?
No. Toda acción sobre el depósito en garantía requiere la clave de la cuenta 0x vinculada a Osnias-ID en Ethereum. Osnias no mantiene esa frase semilla ni la de la dirección de recepción de los fondos liberados. Por tanto, no puede iniciar un movimiento de fondos en lugar del participante.
¿Quién decide la incorporación, el bloqueo o la salida de un participante?
El gestor de nodo. Osnias proporciona la infraestructura, las reglas comunes y las funciones de cálculo, pero no decide la admisión, permanencia, bloqueo o salida de un usuario.
¿Qué sucede si una obligación supera el colateral disponible?
La operación falla. El control lo impone el código Solidity de la red: se rechaza un compromiso cuyo registro haría superar la exposición neta deudora autorizada respecto al colateral disponible. La regla «exposición neta instantánea ≤ colateral» es, por tanto, un invariante de ejecución.
¿El colateral limita el volumen bruto de obligaciones?
No. Solo limita la exposición neta deudora instantánea durante el ciclo de clearing. Un participante puede emitir y recibir un volumen bruto muy superior a su colateral, siempre que su exposición neta instantánea no supere el colateral disponible.
¿Osnias permite crédito, descubierto o apalancamiento?
No. El protocolo no permite descubierto, crédito interno ni apalancamiento. No existe un mecanismo que permita a Osnias conceder discrecionalmente una exposición superior al colateral disponible.
¿Se mutualizan los fondos o las pérdidas?
No. El colateral está individualizado para cada participante. No existe un fondo común de garantía destinado a absorber las pérdidas de otros participantes. El riesgo se sitúa deliberadamente en el nivel del usuario final.
¿Cómo funciona la salida forzosa de un participante bloqueado?
Un participante bloqueado por el gestor no puede crear nuevas exposiciones. Sus obligaciones ya registradas siguen incluidas hasta el cierre del ciclo y el netting final. Tras la liquidación, el saldo liberable puede retirarse durante la siguiente ventana de ajuste del depósito en garantía, del martes al jueves, días 2 a 4, hacia la dirección específica de retirada registrada previamente. El gestor puede pasar después del estado «bloqueado», reversible, al estado «revocado», irreversible y correspondiente al nivel máximo de sanción.
¿Cómo se organiza el ciclo de clearing?
Para las obligaciones comerciales B2B, CLEAR 9W dura nueve semanas, es decir, 63 días entre dos liquidaciones. El día 1, lunes, se liquidan las posiciones netas del ciclo anterior. Del día 2 al 4, martes a jueves, el participante puede ajustar su depósito en garantía mediante aportaciones o retiradas del importe liberable hacia su dirección específica registrada. El depósito se bloquea al cierre de la ventana del jueves. Del día 5, viernes, al día 61 se registran y compensan las obligaciones admisibles. Los días 62 y 63, fin de semana, las posiciones se congelan para el cálculo final del netting; el lunes siguiente es el día 1 del ciclo siguiente. La divisa y el perfil de ciclo se fijan al abrir la cuenta y figuran en Osnias-ID. CLEAR 13W tiene una duración de 91 días; el calendario de pruebas CLEAR 1W debe precisarse por separado conforme al Libro 4.
¿Cómo se emiten y registran las obligaciones?
Los usuarios emiten obligaciones mediante una mensajería ISO 20022 integrada en la red Osnias. Los mensajes y obligaciones validados se registran en Sei, registro canónico del clearing, para proporcionar una traza fechada, verificable e inmutable. Sei es una red pública, consultada mediante RPC dedicados detrás de los O-POP Osnias, accesibles por VPN, sin una red blockchain privada. Solo figuran los Osnias-ID en los mensajes ISO 20022; el campo de concepto no debe contener datos nominativos (regla R-MOTIF, Libro 3).
¿Por qué separar Sei y Ethereum?
Sei mantiene el registro canónico de clearing y las posiciones; se utiliza por su rapidez y bajo coste. Ethereum aloja el depósito en garantía del colateral. Las operaciones en esta capa son menos numerosas y se refieren únicamente al depósito en garantía. Esta separación técnica y operativa mantiene aisladas la cadena de garantías y la cadena operativa de clearing.
¿Cómo funciona la compensación entre jurisdicciones?
Los usuarios distribuyen las obligaciones según sus relaciones comerciales, dentro de una misma cámara —misma divisa y mismo ciclo—. Un participante de una jurisdicción puede recibir una obligación de un proveedor situado en otro nodo y emitir una obligación hacia un cliente situado en un tercer nodo. Cuando estas obligaciones son válidas y están registradas, entran en el netting; cada participante liquida después su propio saldo neto.
¿Qué ley se aplica a las obligaciones entre jurisdicciones?
La apertura de la red Osnias en una jurisdicción exige un análisis normativo local adecuado. Cada gestor de nodo sigue siendo responsable de sus usuarios y obligaciones locales. La red procesa después las obligaciones válidas conforme a sus reglas comunes, sin recalificar discrecionalmente cada obligación por el mero hecho de su código de jurisdicción KK.
¿Puede el gestor de nodo rechazar una obligación extranjera ya validada?
En la lógica funcional del protocolo, una obligación registrada y validada por las partes entra en el netting según las reglas comunes de la red. El cumplimiento de los requisitos de acceso se trata previamente mediante el análisis de la jurisdicción y la incorporación de los participantes, y no mediante una recalificación discrecional de cada obligación durante el ciclo.
¿Qué representa una posición de clearing en el registro Osnias?
Una posición de clearing es un estado del registro que refleja los derechos, obligaciones y saldos resultantes de las operaciones admitidas. No constituye un activo digital autónomo transferible o negociable. La representación interna de derechos, obligaciones y saldos existe desde hace tiempo en las infraestructuras de clearing y liquidación. La blockchain proporciona aquí principalmente un registro compartido, trazable e inmutable.
¿Cuál es el papel exacto de Osnias Clearing?
Osnias proporciona la infraestructura distribuida de compensación, las reglas comunes de la red, el cálculo de posiciones, el registro canónico y la trazabilidad. Opera los O-POP, los servidores de acceso VPN y la conservación de datos conforme al sistema previsto; no mantiene fondos ni claves de los usuarios, no concede crédito ni decide su incorporación o salida. Adapta la configuración de los módulos a las jurisdicciones y asigna el código KK de cada jurisdicción; los números de nodo KK-NNN son asignados por la autoridad competente del territorio o mediante un procedimiento bajo su control. Ejecuta las decisiones de la asociación de gestores de nodos para la gestión de la red.
¿Por qué solicitar un análisis normativo preliminar antes de producción?
El proyecto está suficientemente avanzado para demostrar su arquitectura y controles en testnet, sin haber pasado aún al despliegue real. El análisis preliminar debe permitir desarrollar un testnet con una configuración cercana a Mainnet y someterlo después a pruebas de estrés de seguridad y a una auditoría antes de presentar un expediente oficial. Esta secuencia constituye el camino previsto hacia Mainnet.
¿Cómo se trata el IVA?
Osnias compensa únicamente los importes sin impuestos. El IVA de cada factura sigue calculándose, facturándose y declarándose en los ERP de las empresas conforme al régimen general: Osnias no calcula, recauda ni ingresa impuestos. El extracto de compensación (camt.054) permite al ERP conciliar cada factura. La relación con la facturación electrónica y el paquete ViDA se describe en la nota pública ViDA 2030, que también plantea, de forma prospectiva y para debate, una posible inversión del sujeto pasivo sobre los asientos compensados.
Más información → ViDA 2030
